中央為刺激內需，「家電下鄉」及「以舊換新」政策加碼，家電股大受其惠，股價高升，估值普遍亦高。然而滄海有遺珠，威靈控股（ 382）同樣受惠於上述政策，估值卻大偏低，預期 PE僅單位數，大有條件炒落後。此外，母公司美的集團正醞釀重組，威靈大有可能獲得注資，一旦成事，估值必將大「升呢」。威靈並不直接生產家電，其業務為產銷用於家電的微電機，產品主要供應空調、冰箱及洗衣機製造商，公司產品現佔內地市場逾 3成，排名首位，是業內龍頭。在家電下鄉及以舊換新政策支持下，內地家電銷售激增，其中家用空調上半年銷售同比躍增 42.2%，洗衣機亦增逾 26%，威靈自然得益。公司旗下用於空調和冰箱的微電機，上半年銷量大增逾 66%，分部盈利 1.89億元，增逾 92%。至於用於洗衣機的洗滌電機，上半年銷量增加 67.7%，分部盈利 1.12億元，增逾 33%。整體合計，威靈上半年營業額大增 83.8%至 41億元，盈利增 67.5%至 2.98億元，已相當於去年全年盈利的 84.4%。展望前景，由於家電下鄉政策延長期限，而以舊換新政策亦由 9個試點逐步擴大至全國，加上城市居民的家電需要換代，家電需求會持續強勁，威靈會繼續好景。
PE僅 8倍的家電股 放大圖片 
威靈往績 PE 14.6倍，遠低於其他家電股的 20餘倍。保守估計威靈全年賺 6.5億元，按年大增 84%，每股盈利 4.6仙， PE將降至 8.2倍，以其強勁增長計確實大偏低，即使只是升回現時的 14倍水平，股價已值 0.64元，潛在升幅 68%。威靈估值遠低於其他家電股，相信是因為沒有直接產銷家電，只被視作一般工業股，其受惠於內地家電市場的事實，未能在股價中反映。不過，威靈母公司美的是中國 3大家電生產商之一，據報正積極計劃重組，將未上市的資產注入上市子公司。美的仍有多項資產未上市，包括每年銷售高達 200億元人民幣的小家電產銷業務，威靈若得此業務，市場評價當可大幅提升，以仍低於其他家電股的 20倍 PE計，股價可見 0.92元。買賣策略：股價升破三角形，並完成後抽，升浪再起，可於 0.40元或以下買入，以 4月高位 0.54元為目標，跌破 0.35元止蝕。邱古奇
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