大市雖跌，新能源股卻有好表現，倉內的太陽能晶片股卡姆丹克（ 712）急升 8.75%，風電股亦跑贏大市，但升幅輕微，大有機會從後趕上，早前建議候低吸納的龍源電力（ 916），會將買入價提高至 7.95元或以下，目標價 9元，跌破 7.60元止蝕。在「十二．五」規劃中，核電、風電和太陽能都是大力發展的新能源項目，但在日本爆發核電災難後，核電被打入冷宮，風電和太陽能受國策支持的力度大增。中國電力企業聯合會官員昨日就表示，中電聯已建議緩建內陸核電站，受政策影響，核電在能源消耗中所佔的比例，未來應不會超過 3%。

風電建設可望擴大

按「十二．五」規劃綱要，未來 5年風電將開工建設 1.2億千瓦，到 2020年總量將達到 3.3億千瓦。核電的建設放緩，風電的發展規模可望進一步擴大，風電股當可受惠。風電股中，龍源經營風電場，屬下游股，可在投資組合中多加一隻風電上游股金風科技（ 2208）。金風產銷風電發電機組，亦提供風電整體解決方案，全國有 9個生產基地，屬龍頭企業，去年 10月發行 H股在港上市。金風剛公佈去年業績，營業額增 63.8%至 174.75億元（人民幣．下同），純利增長 31.16%至 22.89億元，高於 H股招股書預測 2.39%，每股盈利折約 1.17港元， PE降至 11.8倍，估值不高。業績中的亮點，是去年接獲的定單大增。截至去年底，金風在內地合共安裝了 8278台風力發電機組，去年售出總裝機容量 4006.75兆瓦，按年增長 96.84%，當中 1.5兆瓦機組銷量大升 142%，進一步鞏固龍頭地位。不過，由於行業競爭激烈，集團去年整體毛利率下降 2.84個百分點至 23.01%，致令盈利增幅低於營業額。幸好國家已提高風電設備製造行業的准入門檻，有助紓緩競爭，集團今年毛利率可望維穩。另一方面，風電設備行業開始出現整合趨勢，金風手頭現金多達 93.23億元，有條件進行併購，在競爭中佔有極大的優勢。買賣策略：股價今年以來營造圓底，可於 14元或以下買入，博升破頸線 15.20元，以圓底量度升幅 18.60元為目標，跌破 13.40元止蝕。邱古奇


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