美股雖然大幅回升，無奈內地 A股復市疲軟，港股欲升還跌，恒指挫 48點收市，報 20763。中港兩地暫乏好消息，利淡消息倒有不少，美元近期甚強，美滙指數徘徊於高位，提防資金流向有變。晶門科技（ 2878）已按計劃加碼，股價昨逆市升 1仙，報 0.77元，交投增至 3398萬股，高於對上 6個交易日總和，應不簡單，故將目標價推高至 1元。以產銷節能燈飾為賣點的雷士照明（ 2222）本周五開始招股，一眾影子股開始起動，例如先思行（ 595）升 6.7%，規模大得多的真明麗（ 1868）只升 3%，值得留意。去年 12月初曾推介真明麗，股價當時為 5.62元，短線目標為 6.82元，途中被震離場，惟其後股價於今年 1月扯上 6.84元才回頭。經過 3個多月調整，真明麗股價營造出下降楔形走勢，昨以陽燭突破楔形降軌，成交較上日激增 4.3倍至 3004萬股，動力澎湃，短期將升向 7.00元，潛在升幅 21.7%。從周線圖看，股價由 08年初開始營造大圓底，昨已升破右柄，頸線目前約在 6.95元，一旦升破，中長線量度升幅目標可達 12.50元。真明麗專門研發及產銷燈飾，近年大力拓展 LED（發光二極管）燈飾業務，已取得可觀成果。受金融海嘯影響，真明麗 09年全年營業額降至 11.1億元，大減 31%，但純利卻增近 14%至 1.58億元。集團的 LED產品去年增加產能和銷售，由於這類產品毛利較高，帶動全年毛利率提升 1.9個百分點至 34.4%，並因而錄得盈利。
垂直生產 產能激增 放大圖片 
去年 LED燈業務佔營業額約 6成，白熾燈業務已降至 24%。隨着各國逐步棄用白熾燈產品， LED燈極可能成為未來最主要的燈具。內地大力支持 LED產品，去年計劃在全國使用節能燈泡共 1.2億個，單是「十城萬盞」路燈改造項目， 21個城市未來 3年將以 LED替換 550萬盞路燈，預計 LED燈行業今年起將加速增長。按最新年報所載，全球上市企業中，只有真明麗擁有 LED產業上中下游垂直整合的完整供應鏈。早前集團設立 LED產業最上游的晶片廠，晶片成本減 8成，佔盡成本優勢。今年集團產能大增， LED晶片產能將由每月 1萬片增至 4萬片， LED燈將由每月 2億顆增至 10億顆，分別提升 3倍和 4倍。集團今年業績大幅增長可期，預測每股盈利增長 5成至 0.29元，預期 PE 19.8倍，以高增長股較合理的 25倍計，股價值 7.25元。買賣策略：可於 5.80元或以下買入，暫以 7.00元為目標，跌破 5.35元止蝕。邱古奇
留言列表
