美國正臨第二季度業績公佈期，股市免不了受企業業績好壞的影響，前一陣子，數家企業業績好，股市上漲；上周五，美銀、花旗業績不佳，股市急跌，美銀及花旗本身的股價跌幅更驚人。美銀及花旗業績差，滙豐控股（ 005）又如何？幸好，滙控亞洲的業務應該還是很不錯。中國的經濟增長也放慢了，不過總理溫家寶說：「這是中國政府自我調控所致。」換言之，就是要大家放心，但是，改革開放 30年，我們看過「一放就亂，一亂就收，一收就死」的現象一再重複，也的確令人擔心，特別是中央打壓房地產一事，目前是僵持不下，多數地產商不願真的減價，仍在觀望，中央下不了台，只好一直打壓。打壓的結果影響了消費情緒，打壓了股市。上海證券綜合指數去年 8月見頂後反覆下跌至今，前一陣子還幾乎創新低，跌至 2300點邊緣，中央一日不放寬打壓調控，股市就不容易復蘇，股民只好繼續炒波幅，在一上一下之間找機會，賭一賭眼光與運氣。
冠華現價仍吸引
傳統的製衣股冠華國際（ 539）公佈截至今年 3月的全年業績，盈利增長 45%，很不錯。但是，業績公佈後，冠華股價反急跌 5%，原因是在上一個財政年度，股票數量增加 42%，攤薄了每股盈利的增長，導致每股盈利實際上僅增長 2.4%。股票數量大增是因為半年前曾經批售大量新股集資，記得當時我曾經撰文推薦過，當時的推薦理由是那一批新股的主要買家就是股評人陳永陸。陳永陸作為資深股評人，自然不會打無把握的仗，拿出大量資金投資於一隻二三線股。果然，批股集資後不久，冠華股價節節上升，升幅相當大，過後才隨大市回落，最低水平還低過批股價，然後市場開始憧憬好業績，股價才從 1.1元水平回升。以上周五收市價 1.68元計算，市盈率（ PE） 5.5倍，仍是相當有吸引力。當然，投資二三線股要有足夠的心理準備，也有必要在適當的時候套利，因為股價波幅巨大，過去半年，此股高低價相差一倍。曾淵滄城市大學 MBA課程主任
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