四環醫藥（ 460）熱爆，供散戶申請的公開認購部份超額約 479倍，但沒想到申請 1手的中籤率竟高達 20%，機會還不算低。以前我曾經說這些預期熱爆的股中籤的機會很小，看來我是錯了，管理層喜歡與眾樂樂，並沒依照超額比率來抽籤，而是特別優惠只申請 1手的小股民。緊接着四環醫藥熱爆的，是長興國際（ 238），現在，新股上市不保每隻都能一上市就升，海豐國際（ 1308）就是跌破上市價。海豐上市前，我推介過，但是市場對航運業的復蘇仍有戒心，結果海豐的認購額低，認購額低所帶來的最嚴重問題，是部份向銀行或向經紀行借 90%「孖展」申請者，因獲配售的比率超過 10%而必須補「孖展」，補不了就只好一上市就沽售，對股價造成壓力。
海豐盈利增仍睇好
不過，無論如何，我還是認為海豐是一隻不錯的股。前日海豐公佈第 3季業績，盈利 8823萬美元，增長 3.4倍，以這個水平來估計，今年全年的盈利可能達 1.2億美元，好過上市招股書的預測，再以這個盈利水平來計算，今年的 PE值僅 11倍，應該算是便宜。AIA（ 1299）今天上市，估計股價升幅有限，因為集資額非常大，申請 20萬股或以下者獲配比例超過 10%，那些借 90%「孖展」者得補倉，沒錢補倉者只好不問價賣掉，即斬倉，對股價的表現帶來壓力，我也希望 AIA股價有壓力，因為可以趁機以較低價格買。畢竟， AIA是一隻好股，兩年前，當 AIG出問題時，不少投保 AIA的朋友都擔心血本無歸，我告訴他們不必擔心， AIA是獨立運作的保險公司，以人壽保險為主，母公司 AIG出問題不表示 AIA也會有問題。下星期美國聯儲局開會， QE2的規模會有多大？各大投資銀行的分析員都在猜，有人猜 1000億美元，有人猜 4萬億美元，並根據所猜的結果化為行動，有人入市買股有人賣股，人人都在賭。我猜不會一次過推出大額 QE2，而是分數次不斷加推，讓市場一直保持一個新的 QE3、 QE4……的期望。曾淵滄城市大學 MBA課程主任
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