全球風險資產經過一輪急升後，歐豬又被拉出來嚇人，雖然是舊酒新瓶，但港股兩個多月來升幅甚大，有機會作出較深的回吐，注碼上的控制會轉為保守，選股亦會向落後股埋手。論落後，鋼鐵股必然有份。鋼鐵股面對問題不少，股價落後理所當然，但當整個大市都炒上去，太落後的自會追上，近期航運和內房兩個板塊已相繼追落後，應該輪到鋼鐵股。鋼鐵股當中始終最睇好馬鞍山鋼鐵（ 323）。先講走勢，今年 1月開始，馬鋼營造大型頭肩底，頸線在 5.14元，若能升破，上升目標在 7元。看長一點，馬鋼去年 8月至今形成漫長的下降通道，近月回升至通道頂附近，通道降軌阻力在 5.10元，一旦升破，中線量度升幅更可達 7.35元。馬鋼上半年營業額增 33%至 302億元（人民幣．下同），虧轉盈賺 10.4億元。由於鋼價回落，第 2季業績環比倒退，市場預期第 3季會虧本，結果仍賺 303萬元。第 3季力保不虧，主要是 9月份鋼價反彈幅度高於預期。鋼價回升，是因為河北等多個鋼鐵大省為達節能減排目標，從 9月開始實施停產或減產。雖然部份鋼廠已復產，但鋼價仍高於 7月份低谷超過 1成，庫存持續下降。內地媒體報道，根據 26個大中城市建築鋼材庫存統計，鋼材庫存由 10月 8日的 707萬噸下降到 10月 29日的 632萬噸，降幅 10.5%，創下今年最大單月降幅。
庫存下降 鋼價回升 放大圖片 
庫存下降，是因為節能減排壓力再增，例如河北唐山地區再度收到限電停產通知，預計將持續到年底。由於庫存下降，本是淡季的第 4季，鋼價並不太淡，反而有升無跌，近日首鋼、河北鋼鐵集團 11月份長材出廠價，每噸就較 10月份高出 50元至 80元。另一方面，中央力促鋼鐵業兼併，淘汰落後產能，長遠而言對馬鋼十分有利，因為小型鋼廠多產長材，而馬鋼本身正是以產銷長材為主。國浩資本早前發表報告，預測馬鋼全年賺 15.8億元，每股盈利折約 0.25港元， PE將降至 19.7倍；明年盈利料增 47%至 23.3億元，每股盈利約 0.36港元，預測 PE進一步降至 13.7倍。買賣策略： 5元或以下買入，目標 7元，跌破 4.70元止蝕。邱古奇
留言列表
