港口股近期表現出色，除了受和黃（ 013）分拆港口業務的刺激外，中國進出口數字和港口吞吐量增長理想，才是支持港口股強勢的主要原因，天津港（ 3382）就因去年貨物吞吐量突破 4億噸，上周五股價大升 9.3%。同屬北方港口的大連港（ 2880），業務增長亦見不俗，股價則仍在低位，大有條件追落後。大連港原來的業務包括 4部份，分別是油品/液體化工品碼頭、集裝箱碼頭、汽車碼頭，以及其他港口增值服務。去年上半年，集團業績不俗，營業額增長 19.7%至 9億元（人民幣．下同），盈利增 19.9%至 3.26億元。
回歸 A股 隨即注資
集團較早前公佈去年全年營運數據，油品/液體化工品碼頭吞吐量按年增升 9.4%，集裝箱碼頭吞吐量更大增 18.7%至 524萬標準箱，汽車碼頭總吞吐量亦維持高速增長，增幅高達 140.8%，增至 12.1萬輛。從以上數據不難得出一個結論，就是大連港去年的全年業績會有強勁增長。去年年底，大連港成功發行 A股，集資約 57億元，成為第一隻也是目前唯一擁有 A+H融資平台的港口股，有利擴展業務。回歸 A股後，大連港隨即以約 30億元向母公司大連港集團購入多項業務，包括礦石、雜貨、散糧、客運等碼頭及港口支持業務，成為中國東北最大的綜合性碼頭運營商。大連港本以油品/液體化工品碼頭業務為主，去年上半年提供近 8成利潤。中國原油進口量持續增加，對相關碼頭的需求甚大。大連港去年下半年已新增 4個原油儲罐，預料今年會再多 10個投入使用，預期這方面的業績今年將會大增。連同其他新增業務，大連港今年業績大進可期。從中長線的角度分析，大連港取得 A+H融資平台後，當有助其大展拳腳，只要時機成熟，將來大有可能併購錦州港和營口港，構建成龐大的遼寧港口集團。里昂最近發表報告推介大連港，目標價睇 4.40元。里昂預測，大連港今年全年賺 9.76億元，每股盈利折約 0.26港元，現價 PE不過 13倍，股價升至 4.40元， PE仍不足 17倍。買賣策略：正營造頭肩底， 3.45元或以下買入，頭肩底量度升幅 3.98元可作短期目標，跌破 3.30元止蝕。邱古奇 
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