大市回吐，恒指挫 135點，報 21239。 H股微挫 16點，報 12397，內銀股表現強勢，支撐大局。昨市雖回，兩大指數技術走勢依然偏強，相信長假過後可打破悶局。上月初曾推介中國建材（ 3323），建議於 13.70元或以下買入，可惜翌日高開高收，未能買入。月來中建材反覆上升，本周二以大陽燭升破去年 9月延伸至今的中期降軌，為重要突破訊號，昨日再升 0.53%，陰陽燭呈上手影甚長的十字星，反映獲利回吐壓力頗大，但可視為破位後的後抽，由於技術指標向好，略為整固後可再展翅，短期最大阻力在 250日線（目前在 15.83元），一旦突破，目標可達 20元，潛在升幅有 33%。按水泥產能計，中建材和安徽海螺（ 914）是兩大龍頭股。 09年上半年，海螺盈利減少 2.3%，減至 12.74億元（人民幣．下同），但公司日前公佈 09年全年業績，盈利大增 34.5%，增至 35.05億元，換言之海螺下半年賺 22.31億元，較上半年高出 75.1%，反映下半年市場環境大為改善，包括煤價下降以及第四季可以提價等。海螺取得佳績， 09年上半年盈利大增 56%至 8.5億元的中建材，全年業績自然值得憧憬。預測中建材 09年賺 20億元，每股盈利 80分，折約 91港仙，現價 PE不過 16.5倍，低於海螺的 22.7倍，大有追落後空間。
預期 PE僅 11倍 放大圖片 
今年中建材更加值得看好。中央「一號文件」提出的建材下鄉，料會在本季出台具體方案，一般相信政策會維持 3年，國家會補貼 1500億至 1800億，拉動農村建材銷費多達 6000億元。中建材是名副其實的建材股，除水泥（佔收入逾 7成）外，亦產銷石膏板等建材，而且中建材有 4成水泥銷量來自農村，特別受惠於建材下鄉政策。不少投資者擔心內地水泥產能過剩，但去年下半年內地已停止審批新產能，並計劃明年底前關閉所有老舊產能。瑞銀估計，今年內地水泥淨產能增幅將放緩至 8800萬噸，而明年和後年淨產能更會出現負增長。預測中建材今年可賺 30億元，增長 50%，每股盈利 1.21元，折約 1.37港元，預期 PE僅 11倍，股價升上 20元， PE亦不過 15倍。買賣策略：可於 15.30元或以下買入，目標 20元，跌破 14.40元止蝕。邱古奇
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