內地股市反彈，惟港股再挫，恒指跌 195點，報 24027，距離調整目標 23225（ 8月底起升浪的 0.382倍）尚有 802點，有心建立中長線倉位者，不妨多等一會，昨日介紹的波司登（ 3998）仍候低吸納。但恒指 8月底升浪的黃金比率 0.236倍在 23899，會有一定支持，短線隨時有反彈。現時的入市策略仍是候低吸納優質股，今日推介中國龍工（ 3339）。龍工主要產銷輪式裝載機、壓路機、挖掘機、起重叉車及其他基建機器，亦為基建機器提供融資租約。內地基建項目全面推進，加上採礦設備需求反彈，集團上半年取得美滿成績，營業額增 83.8%至 65.66億元人民幣（下同），盈利激增 156.4%至 9.26億元。期內盈利增幅大於營業額，主要因為毛利率增升 4個百分點至 25.2%。毛利率上升，主要來自新產品（如挖掘機）提高售價，以及售出存貨吸收了鋼材成本下降的影響。上半年輪式裝載機收入增 83%至 49.02億元，佔總收入 74.7%；新產品挖掘機的收入大升 175%至 10.72億元，佔總收入比重由 10.9%跳升至 16.3%；叉車銷售收入增升 150%至 2.93億元；零件銷售額亦增 52%至 2.34億元。期內海外市場需求明顯好轉，有關收入激增 428%至 3900萬元，雖然佔整體比重仍低，但可望成為未來增長來源之一，集團已表明會致力提升及鞏固海外市場的分銷實力。
呈頂背馳 調整未完 放大圖片 
中央推動西部大開發，今年相關的重點工程就有 23項，投資總規模高達 6822億元，加上內地推進城市化政策，基建需求保持旺盛，龍工管理層估計工程機械需求未來幾年將保持 25%至 30%的高速增長。值得注意的是，龍工上半年賺 9.26億元，較去年全年盈利 7.99億元還要高出 15.9%。保守估計，龍工全年賺 19億元，大幅增長 138%，由於中期 1送 1紅股，股數增加，以全面攤薄計，每股盈利折約 0.515港元， PE仍不過 9倍，估值實在便宜。不過，龍工股價半年來升幅甚大，由 5月尾低位 2.05元起步，升至本月高位 5.05元，升幅達 146.3%，技術指標 MACD已出現頂背馳， 9RSI更呈現三頂背馳，股價料有較大幅度的調整，宜候再跌一段始行吸納。買賣策略：候 4.25元或以下買入，目標 5.50元，跌破 3.90元止蝕。邱古奇
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