內地大型基建項目眾多，加上發展大西北和大舉建造保障房等政策，今年仍將是重型機械製造商好景的一年，中國龍工（ 3339）經過一輪整固後，估值已變得相當便宜，公司剛發盈喜，可留意入市機會。龍工是內地其中一家較大型的重型機械製造商，主要產銷輪式裝載機、壓路機、挖掘機、起重叉車及其他基建機器，亦為基建機器提供融資租約。受惠於基建項目全面推進和採礦設備需求反彈，集團去年中期業績十分理想，營業額增 83.8%至 65.66億元（人民幣．下同），盈利更激增 156.4%至 9.26億元，較 09年全年所賺的 7.99億元還要高出 15.9%，公司發盈喜應屬意料中事。
發盈喜屬意料中事
去年下半年龍工的經營續向好，國泰君安報告指出，龍工去年第 4季銷售量符合預期，分別售出裝載機 9831台、挖掘機 1009台、叉車 2619台和壓路機 385台，同比增長分別為 60.9%、 73.7%、 60.6%和 7.2%。去年上半年毛利率已增升 4個百分點至 25.2%，國泰君安預期下半年毛利率會較預期更好，理由是產能利用率提升，以及產品結構向高利潤方向轉變。較早前摩通亦發表報告推介龍工，認為集團具成本優勢，而且將受惠於大舉建造保障房以及礦業需求增加，故建議增持，目標價睇 5.50元。預測龍工去年全年賺 19億元，大幅增長 138%，由於中期 1送 1紅股，股數增加，以全面攤薄計，每股盈利折約 0.52港元， PE仍僅 8.8倍。今年基建繼續興旺，保障房據報今年要建造 1000萬套，相信龍工仍然好景，事實上踏入今年後集團已將產品提價，不過去年盈利基數較大，加上鋼材價格回升，預料盈利增長放緩至 20%，預期 PE將低至 7.4倍。回看走勢，龍工去年升幅甚大，需要消化。去年 10月至 12月間，技術指標 MACD和 RSI均出現三頂背馳，股價其後從 5.26元回落，至今調整幅度未算太大，相信仍有機會進一步整固。龍工去年 5月由 2.05元起步，至 12月高位共升 3.21元，以調整 0.382倍黃金比率計，目標在 4.03元，跌近就要出手買貨。買賣策略： 4.10元或以下收集，目標 5元，跌破 3.90元止蝕。邱古奇 
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