大市窄幅橫行,等待新消息入市,尤其是人民幣滙率的動向。恒指微升 17點,報 22121,成交縮減至 579億元,為典型整固格局,恒指只要守穩 21700即無礙。剛推介的中國大冶有色金屬( 661)昨日停牌,以待披露須予披露的交易,由於未悉交易內容,推介暫時取消。倉內的中信 1616( 1883)除息 0.071元,已計入淨現金欄內,以除息價計該股觸及計數位,已沽出離場。二三線股牛氣十足,前日推介的首長四方( 730)發力,升近 6%,收報 0.71元,前高位 0.74元指日可破,今日會於 0.74元或以下加碼,仍以 0.88元為目標。市場資金開始追落後,中交建( 1800)彈升近 5%,另外兩隻基建股中鐵( 390)和中鐵建( 1186)亦見蠢動。長期大落後的電訊設備股中國通信服務( 552)則升近 2%,股價蓄勢突破,有短線留意價值。中通信年來的表現着實令捧場客失望,同類股中興通訊( 763)股價屢創新高,中通信卻不斷尋底。中興去年盈利大增 48%至 24.58億元(人民幣.下同);中通信雖然相對遜色,其實增長不弱,去年賺 15.98億元,增長 20.5%。中興現價往績 PE 30.1倍,中通信則只為 13倍,折讓達 57%,未免過份。

三網融合商機大 放大圖片

 

內地大力拓展 3G網絡,又推行三網融合,中通信是受惠者之一,不應長期受冷落。中通信董事長李平日前表明,三網融合將為公司帶來很大的發展空間,未來 6年,三網融合估計會投放 4000至 6000億元,當中 6成來自廣電企業,以開拓所需的光纖網絡,中通信可以從中受惠。內地三大電訊商包括中國電信( 728)、中移動( 941)及聯通( 762),均是中通信的主要股東兼客戶,提供穩定的生意。今年內地電訊商的資本開支預算均會下降,市場擔心中通信增長不繼。不過公司總裁張志勇指出,電訊商致力開拓寬頻網絡,利潤較電訊網更高,中通信未來兩三年仍處增長期,每年增長至少有低雙位數字。此外,中通信目前業務集中於中國南方,於北方市場的市佔率只有 14%,大有發展空間。保守估計,中通信今年增長 13%,每股盈利 0.356港元,預期 PE僅 11.5倍,以較合理的 15倍 PE計,股價已值 5.35元。買賣策略:可於 4.15元或以下買入,短炒以 4.70元為目標,跌破 4.00元止蝕。邱古奇

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