晨訊科技（ 2000）最近成功獲批發行台灣預託證券（ TDR），集資約 4.8億元用作擴廠。晨訊近年成功由 OEM轉型至 ODM（原設計製造商），盈利跳升，估值卻不高，近日股價走勢初現突破，追得過。晨訊去年 8月彈至 1.96元後反覆下滑， 5個多月來形成下降楔形，上周五終以陽燭升破楔形降軌， 10日線繼升破 20日線後，今日將突破 50日線，出現第 2個黃金交叉，中期調整確認終結，新升浪開展，短期將升向楔形頂部 1.96元，潛在升幅逾兩成。
無線模塊潛力巨大
集團的主要業務包括移動手機解決方案、無線模塊和數據機的設計和產銷。內地近年建設 3G網絡，並落實三網融合，經營環境對晨訊十分有利，而且集團成功轉型至 ODM業務， 3年前開始與日本最大的手機商合作，至去年上半年已完成 16個 ODM專案，業績得以大進。去年上半年，晨訊營業額增 77%至 20.1億元，盈利更大增 2.48倍至 1.08億元，已相當於 09年全年盈利的 84%。期內集團共推出 18個 3G手機解決方案，有關的營業額增長逾 301%。 ODM業務令集團毛利率由 8.81%提升至 12.07%，是盈利大幅增升的一個重要原因。晨訊是全球第 2大的無線模塊供應商，除了用於手機通訊外，無線模塊還在物聯網中擔當關鍵角色。物聯網和 M2M（機器對機器通訊）的應用日增，無線模塊的需求日大。集團去年上半年推出體積更小、性能更佳的無線模塊，亦是業績增長的功臣。物聯網是得到國策支持發展的新技術，最近有消息指車聯網項目將列為中國重大專項，有關內容已上報國務院，第 1期撥款有望達百億元人民幣。車聯網正是物聯網的應用，隨着物聯網的發展，預計無線模塊的出貨量在 2013年將增至 9500萬件， 5年間增長近 3倍，為晨訊帶來無限商機。晨訊的瀋陽工廠第 2期擴建工程已展開，預期今年 6月可投產，屆時整體產能將會倍增。預測集團去年全年盈利達 2.27億元，增 76%，每股賺 0.145元， PE僅 11倍，今年擴產後增長加速，預期 PE將降至 8倍水平。買賣策略： 1.64元或以下買入，目標 1.96元，跌破 1.50元止蝕。邱古奇 
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