上星期五，香港特區政府宣佈一連串打壓房地產炒家的措施，星期一，恒指跌幅輕微，投資者再度把這些打壓措施不當一回事。但是，昨日即星期二，股市終於大調整。調整力量來自何處？看來主力還是來自內地，恒指上午已經因為內地股市大調整而大調整，跌 420點，午後傳來南北韓出現炮戰，再跌多 207點，全日跌 627點。兩個星期的時間急跌近 2100點，現在恒指已經比 2009年反彈高位還低，調整之勢已成，我也不想去猜底位會在甚麼水平，只要你認為股價有足夠的折讓就可以買，特別是本地地產股。當中的理由，是我不認為港府打擊炒家的措施，會使到地產商的利潤受損，沒有炒家，仍有用家，目前本地樓房的供應依然不多，我估計香港樓市會類似內地，觀望者多，成交減少，但是地產商不會割價求售，因為利率太低。地產商有很強的持貨能力，目前我們看到的只是小炒家能力不足，割價求售，但是地產商財雄勢大， 6個月不推盤也捱得住。 2003年，香港房地產市道跌入谷底，當時尖沙嘴君臨天下已經可以出售，但恒隆地產（ 101）有足夠的現金周轉，不急着賣，一直到翌年才真正開售。內地的情況也是一樣，政府三番四次的打壓，現金周轉沒問題的地產商也一樣不減價，大家鬥耐性。
南北韓開火不足懼
昨日南北韓局勢突然緊張，過去許多年，每隔一段時間，北韓窮極就會發惡，目前就是要收點「買你怕」的錢。南韓身嬌肉貴，不想打仗，最後只好付錢保平安。對中國而言，北韓「搞搞震」可以給美國添煩添亂，沒有餘力對付自己，何樂而不為？南北韓局勢緊張剛剛開始，不會這麼快結束，但相信也不會真的變成大戰。北韓心知肚明，嚇唬嚇唬可以，真的大戰，美軍實力足以佔領北韓，今日的中國也不會再打韓戰了，因此當北韓鬧事鬧到差不多時，相信中國會出手制止北韓再胡鬧。現在，我們不妨暫時觀望，耐心地等待機會買便宜貨。曾淵滄作者為城市大學 MBA課程主任
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