大市反彈，恒指回升 54點，報收 20987，惟高開低收，且仍在 10日和 20日線之下，尚未脫離險境，日線圖 MACD作勢發出牛熊沽貨訊號，今日大市宜大幅回升，避免技術指標進一步向淡。大市彈力一般，但二三線股依然熱炒。中國澱粉（ 3838）昨升 4.3%，報 1.45元，走勢初現突破，早前配股所造成的沽壓已消化，貨源料已落入強者之手，不妨追入。中澱 1月下旬高見 1.82元後開展調整浪，上月初以 1.40元配售 2.77億多股，集資 3.88億元，股價隨之急挫至 1.17元，最近個多月形成底部收集形態，昨日升破短期降軌，暫時受制於 50日線（ 1.468元）和中期降軌阻力，但 MACD牛差距開始擴闊， 9RSI升破降軌並重返中軸，相信破關在即，短期料可重遊前高位 1.82元。
大舉擴充 快速增長 放大圖片 
中澱是內地 3大玉米澱粉生產商之一，亦產銷賴氨酸、玉米加工產品及澱粉糖，主要用於生產各種食品、軟性飲料及飲品，亦應用於醫藥、紡織、化學等工業。國家對環保要求提高，不能達標的中小企業被迫關閉，為中澱這等大企業帶來擴張的機遇。為滿足市場需求，集團早前宣佈全面擴充計劃，計劃於兩年內將玉米澱粉年產能提升 94%，由 85萬噸增至 165萬噸；賴氨酸年產能提升 91%，由 5.5萬噸增至 10.5萬噸；至於澱粉糖，年產能將由 10萬噸提升至 30萬噸，大增兩倍。截至去年中，集團持有淨現金約 2億港元，財況良好，今年 2月配股集資後，手頭淨現金超過 5億元，更加寬裕，足以支持擴充計劃。中澱的業務中，擴展最快的是澱粉糖，去年 11月試產，設計產能為 10萬噸，兩年內增至 30萬噸。按計劃，今年設備使用率為 50%，產量為 5萬噸，已可提供盈利。澱粉糖用途甚廣，毛利遠高於玉米澱粉，有助提升集團整體毛利率。中國西南旱情嚴重，廣西和雲南甘蔗失收，蔗糖價格漲升，澱粉糖與蔗糖之間有相當程度的替代作用，澱粉糖價格可望受惠。09年上半年，集團玉米澱粉銷量增長逾 3成，賴氨酸銷量增加 58%，其他產品銷量亦多有增升，但盈利卻減 19%至 6053萬元人民幣，主要是金融海嘯影響，產品售價下降，令毛利率受壓。隨着中國經濟復蘇，消費回復暢旺，去年下半年毛利率應可大幅回升，而今年大舉擴產後，盈利當可大躍進。買賣策略：可於 1.48元或以下買入，以 1.82元為目標，跌破 1.35元止蝕。邱古奇
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