中國「十二.五」規劃決定大搞新興能源,本來核能、太陽能和風能均是主力開發的新能源,但日本核災難令人進一步認識到核電潛在的風險,總理溫家寶已叫停核電新項目,太陽能和風能料會得到國家更大支持,相關公司要密切留意。太陽能板塊中,卡姆丹克太陽能( 712)最近公佈上佳業績,公司正處於高增長期,難得是估值仍低,股價於公佈佳績後出現獲利回吐,正好低吸。卡姆丹克去年營業額同比增長 101.5%至 10.21億元(人民幣.下同),純利更激增近 8倍至 2.23億元,每股盈利折約 0.247港元, PE不過 13.9倍。按彭博綜合分析師預測,今年集團盈利再增近 1.2倍,預期 PE將大降至 6.4倍,實屬大偏低。期內,卡姆丹克純利增幅遠高於營業額,是因為毛利率大升 21.5個百分點,至 32.4%。集團透過改進技術以及製造工序,成功降低生產成本,加上主要產品提價,令毛利率得以大升。卡姆丹克本來產銷半導體晶片和太陽能晶錠,其後轉以產銷單晶太陽能晶片為主,其 156毫米乘 156毫米單晶太陽能晶片甚受市場歡迎,以其製造的太陽能電池,轉換效率高達 17至 18%,高於市場平均水平。期內太陽能晶片佔集團總收入的 92%,太陽能晶錠已全為公司自用,不再提供收益,而半導體僅提供小量收益,反映集團已全面轉型成功,成為純太陽能晶片股。

產能大增近 7成

為應付急增的需求,卡姆丹克積極提升產能。去年中集團的產能不過 200兆瓦,至年底已增至 600兆瓦,集團主席張屹表明今年產能將提高至 1吉瓦( 1000兆瓦),增近 7成,將成為今年的增長動力。內地的《新興能源發展規劃》已提交國務院,預料快將出台,據報按規劃,中國未來 10年將投資 5萬億元於新能源。卡姆丹克加速提升產能,不愁無用武之地。上市以來卡姆丹克股價造大圓底,上周創出上市新高 3.65元,並突破圓底頸線,中線量度目標可達 5.30元,潛在升幅 54%;短線而言,右柄量度升幅在 4.20元,可以此為短線目標。買賣策略: 3.50元或以下買入,目標 4.20元,跌破 3.20元止蝕。邱古奇


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