人民銀行上周六突然宣佈，鑑於全球經濟逐漸復蘇，中國經濟亦漸趨穩固，故有必要進一步改革人民幣滙率形成機制，增加彈性。市場或因而憧憬人民幣有升值空間，對港股料有短線刺激，相關受惠股份如內地消費股、航空股甚至內房股等，應有炒作。澳門博彩業持續好景， 5月份博彩收益同比大增 93%至 170億澳門元，打破單月紀錄。踏入 6月，由於有內地端午小黃金周帶動，單是本月首 16天，博彩收益已達 100億澳門元，看來全月不難刷新 5月份的紀錄。受消息刺激，濠賭股近日紛紛起動，連最落後的信德集團（ 242）走勢亦初見突破，值得跟進。信德雖佔澳門娛樂 11.5%權益，其業務以地產發展及酒店為主，嚴格來說不算濠賭股，但澳門博彩業旺盛，亦帶動澳門樓價回穩和酒店需求，對信德十分有利。更重要的是信德今年股價未升過，估值大偏低，現水平買入風險有限，潛在回報吸引。信德去年底股價為 4.88元，現價 4.39元，半年跌去 1成，而同系的澳博（ 880）同期卻大升 54%。以信德的業績和增長潛力，股價如斯表現並不合理。
核心 PE僅 7.5倍 放大圖片 
去年信德盈利 28.74億元，較上年大增 27倍，每股賺 1.344元，往績 PE僅 3.2倍。去年的業績包括投資物業公平值變動增加 10.01億元，另有出售澳門文華東方 5成權益帶來淨收益 6.8億元，即使撇除這兩項特殊收益，核心盈利為 11.93億元，增長仍達 10.8倍，每股核心盈利約 58仙，核心往績 PE亦不過 7.5倍，如此低估值，與其增長潛力並不匹配。信德是澳門最大的地產商，澳門壹號廣場 92個服務式住宅單位（文華薈）正部署開售；澳門氹仔濠庭都會 3期開始出售，售價比市場預期高。明年氹仔先人紀念堂項目落成，提供骨灰龕 5萬個，並提供一站式服務。 2012年有香港漆咸花園豪宅項目落成， 2013至 2014年則有濠庭都會第 4期及第 5期完工，面積近 300萬方呎。由此可見，信德已安排 5年發展，盈利不怕斷層。集團剛公佈向大股東家族收購香港南區海天徑 1號及舂磡角道地皮，作價 6.24億元，其中約 2842萬元以現金支付，其餘以發行新股支付，每股作價 4.01元。本港豪宅有價，大股東願意注入貴重地皮而套現不足 3000萬元，其餘收新股，可見對公司的信心。買賣策略：可於 4.45元或以下買入，短線目標 5元，中線睇 7元，跌破 4.1元止蝕。邱古奇
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