恒指上周五反彈，但頭肩頂威脅未除，入市策略維持保守。日前推介的中遠國際（ 517）有好消息，成功出售遠洋地產（ 3377）權益，相信注資或併購的消息會接踵而來，可推高止賺位繼續持有。兩個月前推介耀萊集團（ 970），當時股價 1.26元，睇 1.60元，上月初最高升至 1.67元，完成目標。其後回落至 1.20元，近日升勢再起，周線圖突破旗形阻力，短期量度升幅可見 2元，再創新高。以其最近公佈的佳績，只要市場氣氛配合，達標不難。耀萊上月公佈 2011年度（ 3月年結）中期業績，期內營業額上升 1.7倍至 12.64億元，毛利 1.41億元，升 72%。其中名車代理業務尤其出色，期內售出 261輛名車，同比大增 1.8倍，平均日賣 1.45部賓利、林寶堅尼或勞斯萊斯。期內股東應佔盈利卻不升反跌，賺 3261萬元，微跌 8.6%，主要受幾個一次性的特殊因素影響，包括發行購股權產生開支 1900萬元；向 Och-Ziff基金發行 CB產生財務費用約 520萬元；以及期權公允值 370萬元。此外，集團原有的漫畫及動畫業務期內虧損 1300萬元，這兩項業務已分別於今年 4月及 11月完成出售，今後不再拖累整體業績。撇除上述因素，耀萊中期應賺 7350萬元，增長 1.06倍。耀萊在內地專營奢侈品代理，包括名車、名錶和名牌紅酒，銷售對象雖屬小眾富豪，但中國的富裕階層正急速膨脹，據美林統計， 09年中國擁有 100萬美元以上資本淨值的人多達 47.7萬名，較 08年大增 31%，名列全球第 4，耀萊業務大有發展空間。
瑞信推介睇 2.20元
耀萊的經營模式，已得到基金肯定。摩根士丹利旗下的 MSPEA Luxury基金已持有 10.6%耀萊股份，並獲邀派員入董事會出任非執行董事。大行瑞信日前發表報告推介耀萊，認為隨着集團出售其非核心業務，所有換股債券已被兌換，加上約 9成的股票期權已被行使，不明朗因素已消除，而集團引入 MSPEA，亦有助提升投資者的信心。瑞信指出，耀萊近日取得更多超級豪華品牌的代理權，應有助增強旗下代理產品的組合，預測未來 3年每股盈利複合年增長率達 41%，故將目標價定為 2.20元。買賣策略： 1.53元或以下買入，目標 2元，跌破 1.42元止蝕。邱古奇 
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