銅價近期連番創新高,江西銅業( 358)大為得益,股價上月初升至 26.50元後以等邊三角形整固,現已運行至三角形末端,隨時向上突破,挑戰 07年 10月歷史高位 32.40元,甚至追隨銅價創出新高。今年上半年銅價反覆回升,倫敦 3個月期銅月均收市價為每噸 7160美元,同比漲升 75.9%,是江銅中期盈利大增 73%至 21.99億元(人民幣.下同)的主要原因。第 3季銅價續升,倫敦 3個月期銅由 7月初的 6500美元漲至 9月底的 8000美元左右,江銅的第 3季業績亦出現強勁增長,賺 12.75億元,同比激增 127%。頭 3季合計,江銅營業收入 572億元,增 66%,盈利則大增 93%至 33.99億元。只要第 4季盈利略勝第 3季,江銅全年盈利必可倍增。

供不應求銅價飛升

從銅價的走勢看,江銅第 4季盈利理應遠勝上季。 10月初,倫敦 3個月期銅每噸企於 8000美元水平,至 11月上旬已升至接近 9000美元,調整半個月後再展升浪,本周二倫敦收市報 9365美元,較 9月底高出約 17%,再創歷史新高。保守估計,江銅第 4季盈利至少高出第 3季約 15%。銅價近期大升,主要觸發點是中國進口大增,以及智利科亞瓦西銅礦(全球第 3大)的港口設施遭受破壞,生產受阻。然而更深層的原因是供不應求,國際銅礦研究組織就預測明年精煉銅將短缺 43.5萬噸,再加上倫敦推出全球首批銅的交易所買賣基金( ETF),令投資需求大增,來年銅價仍會漲升,每噸突破 1萬美元相信不難,江銅明年仍然好景。江銅擁有中國最大的銅金屬儲量,亦投資阿富汗艾娜克銅礦和加拿大北秘魯銅業公司。截至去年底,集團在國內擁有的查明資源儲量約為銅金屬 1131萬噸,黃金 362噸,銀 9689噸,鉬 27.5萬噸,而海外權益儲量則為銅 407萬噸、黃金 42.16噸。隨着海外的銅礦產能逐步建成,集團的銅精礦自給率有望進一步提升,未來幾年推動盈利顯著增長。保守估計江銅全年賺 49億元,按年增長 105%,每股盈利折約 1.67港元, PE將降至 14倍;股價升回歷史高位 32.40元, PE亦不過 19倍,以其增長速度計,估值非高。買賣策略: 25.50元或以下買入,目標 32.40元,跌破 23.50元止蝕。邱古奇

arrow
arrow
    全站熱搜
    創作者介紹
    創作者 stacylife 的頭像
    stacylife

    明星靚相大分享☆

    stacylife 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()