港股昨日欲升還跌，市後傳來人行加息 0.25厘，跌市果然有玄機。不過，內地加息應在預期之內，短期反而消除不明朗因素，後市不必看得過淡。友邦保險（ 1299）昨日逆市而升 1.8%，接近全日高位收市，走勢呈突破，而且短期有 3個消息可炒，值得跟進。友邦去年 10月尾以 19.68元招股上市， 11月搶上 24.60元高位後，最近 3個月以平行下降通道回落，跌至 21元見支持，前日以短陽燭升破通道降軌，昨現大陽燭，確認調整完成，短期上升目標為 26元。友邦是亞太區的主要壽險公司，植根超過 90年，在香港、新加坡、馬來西亞、南韓及泰國，市場佔有率均踞首位，品牌價值極高。短期而言，友邦有 3個消息可炒，其一是通脹威脅日大，環球息率上漲之勢已成。
憧憬染藍佳績可期
美債息率已升至近 10個月高位，巴西、南韓、印度、新加坡和澳洲等地為壓通脹，早已紛紛加息，現在連中國亦肯定進入加息周期。保險業的資金多投放於固定收益工具，而加息周期可大幅提高這方面的收益，對保險股有利，友邦亦然。第二個消息是炒染藍，恒生指數下周四（本月 17日）公佈季度檢討，以友邦的市值和交投量，大有機會入選為恒指成份股。友邦上市之初急升，其中一個原因是晉身大摩及富時指數成份股，基金不能不追貨，今次若晉身為恒指股，相信會有另一輪追貨潮。第三個消息是炒業績，友邦是 11月年結的公司，集團截至去年 11月底的 2010年度業績將於本月 25日公佈。上半年度，集團錄得純利 10.57億美元，增長 9.4%，預測整個年度盈利可達 21億美元，每股盈利折約 1.35港元， PE將降至 16.6倍。衡量保險股平貴的另一個重要數據是股價對內涵值（ P/ EV），亦顯示友邦不貴。高盛早前發表報告指出，友邦的 2011年預期 P/ EV是 1.4倍，而內地保險股多在兩倍以上，友邦明顯相宜。友邦於內地的發展雖有限制，但已見成績，去年第 4季的保費收入增長甚佳， 10月和 11月按年均有雙位數增長，其 P/ EV應有上升空間。買賣策略： 22.80元或以下買入，目標 26元，跌破 21.70元止蝕。邱古奇 
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