聯儲局調低美國經濟增長預測，中國第 2季經濟增長放緩，加上農業銀行 A股首日掛牌近乎平收，令人失望，港股昨現較大跌幅，恒指挫 305點，報 20255； H指跌 228點，報 11427，跌幅近 2%。壞消息似乎很多，但換個角度看，經濟放緩或增長遜預期，未嘗不是「好消息」，至少通脹暫時不虞升溫，美國很有可能推出另一輪振興經濟措施，而內地的調控相信亦會鬆手，或至少不會再落重藥，股市中長線暫時不必看得太淡。恒指跌破 20日線，並重返 4月降軌之下，走勢確實轉弱，短期主要支持是 50日線和 5月至今的升軌，均處 20000水平。
高速增長 PE僅 7倍 放大圖片 
勝利管道（ 1080）逆市升 1仙，報 1.83元。此股處於高速增長期，估值卻甚低，故抗跌力甚強，只要市況回穩，估值回升至合理水平，股價不難倍升。勝利管道於內地產銷石油及天然氣管道，為業內龍頭，主要產品有螺旋埋弧焊管（ SSAW焊管），用作運送原油、成品油產品及天然氣，中石油（ 857）和中石化是主要客戶。集團亦產銷冷彎型鋼，主要客戶包括建築公司、重型卡車和貨櫃製造商。由於中緬燃油及天然氣管道已動工興建，而西氣東輸二線、中亞二期及中石油管道亦會在下半年投入，管道需求甚大。為應付急增的需求，集團去年 12月上市集資後，即落實增設生產線，預計到了今年底， SSAW焊管的年產能將由 54萬噸增至 100萬噸，增幅達 85%。集團目前的市佔率為 22%，隨着產能擴大，管理層有信心市佔率將會提升。勝利管道去年營業額大升 1.8倍至 29.99億元（人民幣．下同），盈利 3.35億元，升 1.26倍，業績對辦，但估值偏低，現價往績 PE低至 5.2%。在行業好景和產能提升下，預料今年可多賺 7成至 5.7億元，每股盈利則因股數增加而攤薄至 0.23元，折約 0.26港元，預期 PE亦不過 7倍。以高增長股較合理的 15倍 PE計，股價中長線可見 3.90元，升足 1倍餘。買賣策略：股價過去 5個月大橫行，一旦突破 2.08元阻力，中線量度升幅可達 2.80元。可於 1.87元或以下買入，以 1.75元止蝕，升抵 2.08元沽出一半，餘者以 2.80元為目標。邱古奇
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