農業銀行 A股率先在內地掛牌，表現一般，收市時僅比招股價高 0.75%，導致內地股市全面下跌，再進一步打壓港股，特別是內銀股。內銀股昨日跌幅頗大，但股價下跌後的最新價，依然比數天前農行招股認購截止時高，因此也可以說是內銀股連升數日之後的套利調整。農行 H股（ 1288）今日在香港上市，我會有興趣買，因為我對內銀股的整體前途看好，而內銀股基本上沒有龍頭股，目前已上市的 7隻內銀股我皆持有，此外，我也持有中銀香港（ 2388），中銀香港很肯定是香港眾多中資銀行股的龍頭股。連農行算起來， 8隻上市內銀股可分兩類：一是 4大國有銀行，即工商銀行（ 1398）、建設銀行（ 939）、中國銀行（ 3988）及農行；然後是 4大股份制銀行，即交通銀行（ 3328）、招商銀行（ 3968）、中信銀行（ 998）及民生銀行（ 1988）。4大國有銀行的控股權牢牢地控制在中央政府手中，其中建行的資金應用最佳、工行規模最大、中行有對外的功能，農行則遍佈農村，潛能不錯，的確是各有優點。
8行各有優勢
4大中型的股份制銀行因規模不算大，是中央政府有機會放手賣掉、民有化，或讓外資收購的銀行。甚麼時候會發生？不知道，但相信一定會發生，這是中國金融事業走向國際的其中一步，其中交行機會最高，滙豐控股（ 005）已持有逾 19%股權。全中國至少有數千家銀行，每一個省、市，甚至一些較大的鎮都有自己的銀行。近幾年一些外資銀行已在洽談收購一些地方性的銀行，進展良好，我相信中國政府不會抓住數以千家的銀行控股權不放手。還記得金融海嘯時，內地股市急跌，結果引來中央政府直接出手入市買股，買甚麼股？就是買內銀股，記得當時還有中央官員公開談話，說銀行是經濟的基礎，銀行股股價是維繫全國人民對經濟展望的信心，所以必須出手托價。由此可見，持有內銀股的確是安全度最高，風險較低的股票。曾淵滄城市大學 MBA課程主任
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