二○一○年的最後一個星期，我寫二○一一年的展望時向大家推薦中建材（3323）與聯塑（2128）這兩隻建築材料股，後來，有讀者問我其他的水泥股如安徽海螺、華潤水泥、西北水泥……好不好？

我的答案是全部都不錯，我特別推薦中建材，主要原因是中建材的P/E值比較低，換言之，比較便宜，比較超值。

聯塑則是獨一無二的上市塑膠水管製造商，也是中國最大的塑膠水管製造商。

信義玻璃主要生產汽車玻璃，產品也用在火車之上。

建材股全面睇好

除了水泥、塑膠水管外，建築材料股還有玻璃股、鋁業股、鋼鐵股。

玻璃股中，走勢最強的是信義玻璃（868），信義玻璃規模大，技術水平高，內銷、出口皆有，除了生產可為建築材料的平板玻璃外，也是中國最主要的汽車玻璃生產商，是中國最大的汽車玻璃出口商，汽車玻璃的質量要求比較高，當然，毛利潤也比較高，信義玻璃的P/E以二○○九年的7.7億元利潤來計算，大約29倍，的確不便宜，但是，根據已公布的二○一○年上半年業績來看，利潤將大幅增長，二○一○年上半年的半年利潤增長1.9倍，已達到6.4億元，很接近二○○九年全年利潤，如果全年利潤也同樣增長1.9倍，可達14.6億元，P/E將降至15倍，那就一點也不貴，不要忘記，二○一一年將是中國大量建房屋，特別是建保障房、經濟房的一年，中央政府曾說今年全國要建一千萬套房。

鋁業股方面，目前有三隻上市鋁業股，一隻是老字號的中鋁（2600），另一隻是來自俄國的俄鋁，還有新股宏橋也是鋁業股。二○○九年，中鋁、俄鋁皆虧損，因此，投資者對鋁業股較有戒心，當然，我相信目前已經苦盡甘來，鋁價已經上漲，論鋁業股的走勢，又似乎是俄鋁的走勢比中鋁強，宏橋是新股，根據大行的報告，新股定價的P/E價值比中鋁及俄鋁便宜。

論鋼鐵股，鋼鐵的用途極多，建築只是其中之一，市場上早已有大量的鋼鐵股存在，多數鋼鐵股的股價走勢並不吸引人，其中一個原因是不少大行都認為目前中國的鋼鐵有一點過剩，因此，鋼鐵價格不振導致股價也不強，多建房屋也不一定能推動鋼鐵股的股價。

大量建房重汽受惠

中國就是有這樣的問題，甚麼東西好賺不必多久，人人爭着做，二○○九年，人人一聽溫總理談四萬億基建，馬上全國就出現大量水泥廠，產能馬上過剩，最後還是中央下令整頓、合併，才解決了產能過剩的問題，水泥股股價才再度起步，鋼鐵廠、鋁業廠的投入，規模都非常大，不容易搞整頓與合併，一旦產能過剩，要解決不容易，只有加速增加需求才能消化過剩的產能。

對了，建築材料需要重型汽車運送，重汽（3808）也值得考慮吧！