內地突然加息，全球股市腳軟，最硬淨的卻是 A股，先跌後倒升，港股跌幅因而收窄，但近期累升幅度始終較大，恒指收市仍跌 207點，報 23556。按過往經驗，在加息周期初段，股市往往越加越起，相信今次不會例外，港股整固過後，又會升過。加息是中央調控經濟的工具，主要是針對通脹和高樓價。不過，中央的調控有壓有保，壓的是樓價，鼓勵的是 7大新興產業和消費。正如昨日提到，「十二．五」規劃的其中一個重點是要達致國家與人民共富，讓城鄉居民收入普遍有較快增長，消費將成為拉動經濟增長的火車頭，消費股必有運行。正牌消費股亨泰（ 197）漠視加息和大市調整，連升兩日，升勢有餘未盡，仍可伺機追進。 9月初曾於 0.97元推介亨泰，睇 1.70元，本月初股價曾高見 1.67元，算是達標。然而公司剛剛發出盈喜，業績大有可能比小邱最初估計的更好，有必要重新估計其潛力。上月初推介亨泰時，預測其 2010年度（ 6月年結）盈利為 2.5億元，增長 117%。集團在 08年度曾賺 2.55億元，上述預測，只是推算集團盈利能夠重返 08年度水平而已，其實相當保守。日前亨泰發出盈喜，預期業績大幅增長，主要因為產品的整體需求增加、大幅減少對部份客戶因受到 08至 09年環球經濟狀況下滑影響的呆賬撥備，以及環球經濟狀況有整體改善。
預測 PE僅 14倍 放大圖片 
從盈喜聲明中可見，盈利大增，除了因為生意比預期更好，還因為有呆賬可以撥回。 09年度，亨泰為應收賬撇銷及減值共約 4000萬元，另有無形資產減值 1140萬元，這筆數若撥回 7成，將進賬近 3600萬元；若撥回半數，亦約有 2600萬元。重新推算，預測下周四公佈的 2010年度業績，盈利可達 3億元，按年大增 160%，每股盈利以供股後全面攤薄計為 0.105元，增長 81%， PE不過 14.7倍。未來幾年，集團的上游農業種植業務發展成熟，盈利增長更快，應值更高 PE，以仍屬保守的 20倍計，股價應值 2.10元。買賣策略：股價去年 5月至今形成一個巨大圓底，已升破頸線並完成後抽，可於 1.58元或以下買入，短線以 1.80元為目標，中線睇 2.10元，跌破 1.40元止蝕。邱古奇
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