人民銀行突然加息0.25厘，這的確是意想不到的。加息的公告是於十月十九日下午股市收市後公布的。當晚，美股狂跌，這說明中國的經濟動向已經足以影響全球，美股狂跌是因為美國投資者擔心中國加息會壓抑中國的經濟發展速度。

說這次加息是意想不到，因為人民銀行行長周小川不久前才剛剛公開說今年內不會加息，數個月前溫家寶總理還在說擔心美國雙底衰退。還有，目前美國正在逼人民幣升值，人民幣加息只會吸引更多國際熱錢透過各種地上與地下通道流入中國。

東方海外上年錄得虧損，隨着今年航運業復甦，業績定必大翻身。

加息初期影響不大

既然加息有一定的不利影響，為甚麼要加息？

很肯定，是打壓通脹預期、打壓樓市泡沫的重要性比打壓熱錢流入更重要。

不過，中國內地股市沒有因加息而下跌，依然相當平穩。當然，從過去的歷史資料可以很容易地發現，每凡加息的初期，股市所受到的壓力是微不足道的。第一次加息，可能有些心理上的影響與壓力，但是很快就消失了，因為在極低、超低息的環境中加那麼一點點的息，並不會加重供樓者的負擔很多，因此對樓市的打擊有限。同樣的，對通脹的打擊也很有限。唯一的改變是通脹的預期及資產價格上漲的預期會有所改變。多一些人會開始觀望，要真正壓下樓價與通脹，要等到多次加息，息率達到一定的水平，不再是超低水平，供樓者開始感到壓力，存款者開始感到存錢於銀行有吸引力，加息的作用才會顯示出來。

加息的初期，反而會為市場帶來一個明確的訊息，那就是告訴市場，經濟衰退的陰影消失了，中國政府不再擔心美國雙底衰退了，從這個角度來看，加息初期對市場的作用是正面的。

股市上升至現水平，那些盡人皆知的熱門股的漲幅已相當高，P/E值很高，不便宜了，現在是應該尋找那些在上一個年度依然虧錢，但有條件在今年轉虧為盈的行業來投資。

航運業應該是值得考慮的。

憧憬派特別股息

東方海外（316）剛公布其第三季度貨運量的數據，成績非常好，貨運量按年上升16%，而收入上升的幅度更高，達65%，這說明每個貨櫃的收費大幅上升了，每個標準箱的收入增加42.6%，這說明航運業已經擺脫了衰退，船隊的數量也增加了，整體運載力上升10.4%。

東方海外於今年一月十八日宣布將內地房地產業務與資產賣給新加坡國營地產公司嘉德置地，取得22億美元及10.55億美元的額外利潤。現在坐擁大量現金，是財務上最穩健的航運股，如果沒有新的投資項目，明年初極可能派發巨額現金特別股息。