舊作《值博率煉金術》曾言：「投資投機，似易實難，源於思考過程，很多時與正常人的思維，剛剛好調轉」，要「看見別人看不到」，才能致富。有些讀者，閱畢仍不明，故再作解釋。

海嘯後，零息加通脹，人的思想、行為，潛移默化。正如陶冬先生所言：「零息，逼良為娼」；一普通打工仔來函，近日心急如焚，何解？擔心通脹。父母皆退休，積蓄不厚，零息年代，早受打擊。傳媒報章，關於通脹報道，鋪天蓋地，情緒深受牽動，憂心父母生活，終歸無以為計，急問抗通脹良法，冒險亦在所不計。另同事換樓，先沽後買，加班夜歸，幾枱買家，竟在門外守候。叫高市價過一成，睇樓十五分鐘，交易立成，快過賣菜。買家甘冒風險，屈指一算，稅前租金回報只四厘多，扣除管理費、差餉、地租、物業稅和利息，實收不足三厘，再扣通脹，回報實為負數。

查實通脹之勢，早已形成多時，國內CPI，節節上升；人民幣升值，國內輸入日用品、食物價格，水漲船高，不在話下。奇就奇在普羅大眾，到今時今日，才「恍然大悟」。去年三月，已寫過：「未來數年，會是通脹？還是通縮？這個問題掌握得好，往後幾年的投資回報，才有望理想。」建議買入鈀金及地產，作資產配置。年底，仍不斷呼籲買入房地產基金（REITS），「REITS即TIPS（通脹掛鈎債劵），結果……

股民看到免費報紙愈印愈厚，就應該一早買入有關的傳媒股。

通脹之勢形成多時

普通人永不能低買高沽，只因「眼見方為實」：定要看見「實質」「證據」，如傳媒繪聲繪影、感情洋溢的報道，以及股價、交易量抽升，方「恍然大悟」，繼而急速行動。但到全世界都「恍然大悟」，股價早已全面反映，往往是開到荼靡之時。近例：《頭條日報》愈印愈厚，廣告益多，不難明白。低位乏人問津，到發現Bolton入股，「都話星島（1105）係好嘢，又破頂，殺呀！」結果$3.17跌到$2.53，捱價不絕。「恍然大悟」一刻，實為最兇險之時。「人人讚好影都無」，其理在此。

投資高手，必具察覺大趨勢「大風起於萍末」之能力。七四年，日本衰退、石油危機，政府削支，水泥業受創極深。七六年，是川銀藏憑空推論，政府必興土木、創就業、振經濟，水泥必否極泰來。

眼光耐性缺一不可

立收集六億日圓買日本水泥，時水泥股可謂「霉到無朋友」，連公司總經理，都不信有此「善長仁翁」，急探聽是川是否別有所圖。是川判定無人能看見未發生之事，悠然買進。年底，新內閣上台，果真大興土木，水泥價量齊升。翌年，是川終大賺五倍離場，高追接貨就輸五成。

「看見別人看不到」，「舉世滔滔都向東，就我一人偏向西」，低位悠然買盡，高位迅速賣出，為是川過人之處。但知易行難，眼光、耐性、注碼調配，缺一不可。吾生有涯，而股無涯，屢錯後，冀求終悟。（客戶持有星島）