中材股份（ 1893）日前公佈首 3季業績，盈利加速增長，加上中央已啟動建材下鄉試點計劃，其中一個試點正好位於中材的大本營，中長線必能受惠，股價經近期整固後復見動力，上車此其時也。上月初於 6.52元推介中材，目標睇 8.60元，後因超買而止賺。從周線圖分析，中材去年 8月至今營造大圓底，頸線在 7.80元，最近 3周形成右柄，一旦升破頸線，中線量度升幅目標可達 11.50元，潛在升幅 56%。
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中材加速發展，目標價確有必要調高。今年上半年，中材賺 4.48億元（人民幣．下同），同比增加 45.3%，已屬不俗。集團日前公佈今年首 3季財務資料，期內盈利同比大增 78.3%至 8.44億元。換言之單是第 3季已賺 3.96億元，相當於整個上半年的 88.4%，第 3季盈利增長顯著加速。中材取得佳績，主要與其水泥業務佈局有關。過去幾年，中材在西北地區建立起龐大的水泥產銷網，成為「西北水泥王」，剛好配合開發大西北的國策。由於建設項目紛紛上馬，西北區水泥需求持續旺盛，價格持續高於全國平均水平，這個趨勢至少會維持幾年。集團目前的水泥產能年達 5820萬噸，其中 3420萬噸在西北地區， 3年內計劃增至 8000萬噸，以維持區內的優勢，盡得開發大西北之利。較早前住建部等 6個部委公佈，山東省及寧夏回族自治區將成為首批建材下鄉試點，寧夏位於中國西北，正是中材的「勢力範圍」。建材下鄉尚在試點階段，短期對中材的業績影響有限，但一旦正式推行，威力可以很大，家電下鄉就是最佳例證。
全年盈利料增 8成
中央銳意淘汰水泥業的落後產能，鼓勵龍頭透過收購兼併壯大，中材屬於龍頭之一，必能從政策中受惠。截至 9月底，中材手頭現金及現金等值物接近 122億元，大有條件進行收購。中材有頭 3季佳績打底，按進度第 4季會更勝第 3季，全年盈利料達 13億元，按年大增 80.7%，每股盈利折約 0.422港元， PE將降至 17.4倍。預測明年盈利再增 5成，每股賺 0.63元， PE將進一步降至 11.6倍。買賣策略： 7.45元或以下買入，跌破 6.95元止蝕，升至 9.30元阻力沽一半，餘者睇 11.50元。邱古奇
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