港股上周五以跌市結束第 3季，恒指挫 418點，收報 17592，整季大跌 21.5%，熊市確認重臨，甚至越來越多人懷疑， 2008至 2010年的升市只是大熊市的反彈。展望第 4季，環球宏觀環境仍然黯淡，惟港股開始嚴重超賣，而且已跌近重要支持位，第 4季可望找到中期底部，並作時間較長的中期反彈，然後再跌過。9月恒指大跌 2942點，月線圖的保歷加通道底部已被大陰燭跌穿及撐開，而且 MACD熊差持續擴大，漫長的跌市只是處於初段，本月有機會再跌深些，尋找中期底部。上周五港股再次急跌，內房股和內銀股跌得尤其慘烈，其他中資股亦多跌得遍體鱗傷， H股指數大跌近 3.9%，跌幅較恒指高出 1.56個百分點。最近幾個月，外資大行和外國傳媒不斷大合唱，由懷疑民企賬目到高唱中國經濟硬着陸，令中國神話幾近破滅。港股除了面對歐美危機外，現在又多了一個「中國因素」，不跌也難。中國肯定有問題，單看全民「大耳窿」已知這個國家有多古怪，但一口咬定中國經濟行將硬着陸，似乎言之過早。歐美經濟或雙底衰退，必然打擊中國出口，令中國未來兩三年經濟減速，但不要忘記，中央正大力刺激內需，而且不似得歐美，中國大有條件再次放寬貨幣和財政政策刺激經濟。
101元樓下買港交所
中國經濟放緩的機會很大，硬着陸則未必；中國雖有問題，但總不如歐美般嚴重。儘管如此，在風頭火勢下，炒友只宜跟紅頂白，暫時還是與中資股保持距離的好。除了「中國因素」，本周還要繼續留意歐洲的消息，包括周四歐洲央行是否推出寬鬆政策，以及歐債危機的發展。另外，美股道指上周五大跌 240點，報 10913，距離橫行區底部 10604漸近，提防跌穿。期指上周五跌穿 17700，本欄按計劃跟勢追沽期指，以 16750為目標，止賺位定於 17650。早前提過，大市短線反彈一旦完成，恒指將跌向 16761至 16144支持區，預料中期底部就在其中，可待跌入此區後低吸優質股。對象之一是港交所（ 388），候 101元或以下買入，目標 128元，跌穿 92.50元止蝕。邱古奇本欄逢周一、二、四、五刊出 
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